NEW YORK – Wall Street melemah pada Kamis untuk naik ke hari terbaiknya dalam lebih dari dua tahun karena kegembiraan menyapu pasar setelah sebuah laporan menunjukkan bahwa inflasi di Amerika Serikat turun bahkan lebih dari yang diharapkan bulan lalu.
S&P 500 naik 5,5%, sementara Dow Jones Industrial Average melonjak 1.200 poin dan komposit Nasdaq mengemas apa yang bisa menjadi keuntungan satu tahun menjadi satu hari dengan bergemuruh 7,4% lebih tinggi.
Harga melonjak untuk semuanya mulai dari logam hingga saham Eropa karena investor melihat data sebagai tanda bahwa inflasi tinggi yang terburuk akhirnya akan berakhir, meskipun analis memperingatkan masih terlalu dini untuk mengumumkan kemenangan. Bahkan bitcoin telah bangkit kembali dari penurunan tajamnya di hari-hari sebelumnya yang disebabkan oleh krisis kepercayaan industri crypto terbaru.
Beberapa tindakan yang paling dramatis adalah di pasar obligasi, di mana imbal hasil Treasury anjlok tajam karena investor menyelesaikan taruhan tentang seberapa agresif Federal Reserve dalam menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Kenaikan tersebut telah menjadi alasan utama perjuangan Wall Street tahun ini dan mengancam resesi.
Hasil pada Treasury 10-tahun, yang membantu menetapkan suku bunga hipotek dan pinjaman lainnya, turun dari 4,15% menjadi 3,82%. Ini adalah langkah dramatis untuk pasar obligasi, dan imbal hasil berada di jalur penurunan harian terbesar sejak 2009, menurut Tradeweb. Imbal hasil dua tahun, yang lebih dekat mengikuti ekspektasi untuk tindakan Fed, turun menjadi 4,32% dari 4,62% dan berada pada laju penurunan tertajam sejak 2008.
Semua tindakan berasal dari laporan pemerintah AS yang menunjukkan bahwa inflasi melambat selama empat bulan berturut-turut di bulan Oktober sejak memuncak pada 9,1% di bulan Juni. Pembacaan 7,7% lebih baik dari perkiraan ekonom 8%.
Mungkin yang lebih penting, inflasi juga melambat lebih dari yang diperkirakan setelah dampak harga makanan dan energi diabaikan. Ini adalah metrik yang lebih diperhatikan oleh Fed. Begitu juga inflasi antara September dan Oktober.
“Tingkat inflasi bulanan jauh lebih informatif,” kata Brian Jacobsen, ahli strategi investasi senior di Allspring Global Investments. “Dengan ukuran itu, inflasi masih tinggi, tapi tidak terlalu tinggi.”
Inflasi yang lebih lambat dapat mencegah The Fed dari jalur paling agresif untuk menaikkan suku bunga. Ini telah menaikkan suku bunga utamanya ke kisaran 3,75% hingga 4%, dari hampir nol di bulan Maret.
Dengan menaikkan suku bunga, The Fed dengan sengaja mencoba memperlambat ekonomi dan pasar kerja dengan harapan dapat merusak inflasi, yang mencapai level tertinggi dalam empat dekade di musim panas. Risikonya adalah hal itu dapat menciptakan resesi jika terlalu jauh, dan suku bunga yang lebih tinggi sementara itu menurunkan harga saham dan investasi lainnya.
Suku bunga yang lebih tinggi khususnya memukul saham teknologi tinggi, mata uang kripto, dan investasi lain yang dianggap paling berisiko atau paling mahal.
Saham Big Tech termasuk di antara kekuatan paling kuat di Wall Street setelah laporan inflasi. Apple naik 8,9%, Microsoft naik 8,2% dan Amazon naik 12,2%.
Komposit Nasdaq, yang sarat dengan saham berorientasi teknologi, melonjak ke hari terbaiknya sejak Maret 2020, ketika Wall Street berada di tengah-tengah pemulihannya yang panik dari kehancuran yang disebabkan oleh virus corona. S&P 500 yang lebih luas, yang merupakan inti dari banyak akun 401(k), mengalami hari terbaiknya sejak April 2020.
S&P 500 naik 207,80 poin menjadi 3.956,37. Dow naik 1.201,43, atau 3,7%, menjadi 33.715,37, dan Nasdaq naik 760,97, atau 7,4%, menjadi 11.114,15.
Pembangun rumah dan perusahaan lain di industri perumahan juga bullish di tengah harapan bahwa Fed akan melonggarkan kenaikan suku bunga yang telah mengirimkan suku bunga hipotek ke tingkat yang menghukum industri. PulteGroup naik 13,5%, dan Lennar naik 12,6% untuk beberapa kenaikan lebih besar di S&P 500.
Inflasi yang lebih lambat dapat mendorong Federal Reserve untuk mengurangi ukuran kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan berikutnya di bulan Desember setelah mendorong melalui empat kenaikan besar berturut-turut sebesar 0,75 poin persentase. Itu bisa membuka jalan bagi Fed untuk kembali ke kenaikan suku bunga yang lebih khas sebesar 0,25 poin persentase sebelum menghentikan kenaikan sama sekali.
Menyusul laporan inflasi hari Kamis, para pedagang semakin beralih ke taruhan pada kenaikan suku bunga Fed hanya sebesar 0,50 poin persentase bulan depan, bukannya kenaikan yang lebih besar.
Sementara laporan inflasi Kamis menggembirakan, analis memperingatkan bahwa kampanye Fed melawan inflasi tinggi kemungkinan masih jauh dari selesai. Data inflasi juga memberikan harapan palsu sebelumnya, hanya untuk mempercepat lagi.
“The Fed bersikeras tidak akan mengerem kenaikan suku bunga sampai inflasi melambat, dan sementara reli pasar menunjukkan investor dapat melihat cahaya di ujung terowongan, itu akan mendapatkan satu bacaan lagi sebelum keputusannya bulan depan. . ” kata Mike Loewengart, kepala konstruksi portofolio model di Morgan Stanley Global Investment Office. “Ingat bahwa meskipun kita melihat perlambatan, harga terus naik dan jalan masih panjang sebelum normal.”
Laporan lain yang berpotensi mengguncang pasar akan melanda Wall Street pada hari Jumat, ketika pembacaan terbaru menunjukkan berapa banyak inflasi yang diperkirakan akan datang oleh rumah tangga AS di tahun-tahun mendatang. Ketua Fed Jerome Powell mengatakan dia memberikan perhatian khusus pada ekspektasi tersebut.
Salah satu alasan The Fed begitu agresif menaikkan suku bunga adalah karena ingin menghindari siklus pelemahan di mana ekspektasi inflasi yang tinggi mendorong orang untuk mengubah perilaku mereka dengan cara yang mengarah pada inflasi yang lebih tinggi.
Penulis Bisnis AP Joe McDonald, Matt Ott dan Tom Krisher berkontribusi.
